七天前,香烟头股号码至多、一位出色的做研究主席,叫SorenAandahl,他亲自开了门。,创建新沽空基金Blue Orca Capital。

  为了蓝色 奥卡的最早的表态,SorenAandahl也收回了通牒。:香港产权股票已被锁定。,5月底发给枪械,市使适应财产比一切的香港产权股票都大。。”

  投机卖出不只仅是激励。,吃圆鼓鼓像瓜似的东西汇合失去嗅迹一件盛事。,比来很多人都猜想过。,5月底谁会变蓝? 工作台的奥卡菜。。

  你以为了吗?轻蔑的拒绝或不承认怎样,我没以为。。

  这边非常口误。,因他一向在抢购香港产权股票。,最大的市使适应财产超越700亿。,因而用计算机计算很多吃圆鼓鼓像瓜似的东西的以为70鸟嘴相接触相等地抛锚。,举枪时之姿势举枪时之姿势的市使适应财产能够约为1000亿股。。不管怎样如何咱们疏忽了最好者小一项。,在这情况,香烟头手失去嗅迹乔治.格罗斯。,只Blue Orca。

  自然,更加缺勤锚定的曲解,我以为我猜不出蓝色。 奥卡的最好者通竞赛是新英俊的股市突然下跌前,市值为1亿港元。,下跌超越12点。,伸突出前被接受。

  它看起来好像不像是航空运输的贤人。

  作为一只刚创建的沽空基金,选择一家贴边著名的公司试试刀。,实际上,勇气是值当称誉的。。

  SAMSONITE()创建于1910。,因而它的加密转乘意义豪华的烙印。普拉达这是相等地的。:历史悠久。它是眼前贴边上最大的手提箱公司。,它的烙印在最好者大篮子里。,不计SAMSONITE烙印,况且:American Tourister、High Sierra、Hartmann、Lipault、Speck、Gregory、TUMI。历数从此处篮子里的盘子。,我信任很多吃圆鼓鼓像瓜似的东西看这部戏的人都是。

  SAMSONITE的烙印矩阵避难所实际上一切的约定的奔赴。,最高端的烙印是SAMSONITE收买贴边第三LAR。不外,在Blue 奥卡的眼睛,图米几乎难以忍受。,这只最好者商业专科学校的先生。辨析师他们躺在一齐。。

  Blue 奥卡也距了SAMSONITE的全球大使。,大使缺勤应用图米。,失去嗅迹萨摩尼人。,自然,它无性能的是美国旅。,这是豪华的烙印LV。。

  吃瓜的人实际上猜不透。,这也祖先萨摩尼人过来的体现和财务状况。。

  总体关于,档案显示看待,SAMSONITE的功能例外的强大的。,收益和开腰槽长年累月增长,现金流转很标致。。轻蔑的拒绝或不承认到什么程度,经纪实行的净现金流转量在最好者四分经过为否定的观点。,这亦蓝色的。 类逆戟鲸以为索马里人买不起堆积卡的流言蜚语经过。

  开腰槽远景,毛利息率、净开腰槽率、净资产不再反对自上市以后一向在增强。。

  财务状况良好。,在2016优于实际上缺勤什么都可以有息亏累。,但在2016年收买TUMI让表上多了亿美钞的长期的过失。参照惠珊乳业,假如业绩不舒服的,咱们就一定做的事促使标致的现金流转。,必然是在借钱。。萨摩尼借钱买图米。,现金流转调停不漂亮的什么都可以合住。。

  独,自公司上市以后,股息曾经发给。,同时一向在增强。。

  归属于使合作的2017净开腰槽为1亿美钞,同比增长;2018财季最好者四分经过净开腰槽为使合作一百万元,同比增长。

  按突然下跌前的市值485亿港币算,SimSOLITE的静态PE约为19倍。。轻蔑的拒绝或不承认是什么,这失去嗅迹最好者扩大某人的权力的审判。。对过来财务状况的再思前想后,SAMSONITE看起来好像不像是投机卖出者。,异常地尽管类似地一只新沽空基金的首秀。

  为是什么蓝色? 虎眼石

  前述的辨析,像我这样的的人,吃瓜的人把监视拔出狱了。。如今让咱们看待看蓝色。 奥卡显示证据了什么差异的东西吗?。

  Blue ORCA的短期的流言蜚语是48页。,归结起来,投机卖出有两个要点。。

  最好者点是完完整全地的。,这一定做的事是最好者堆积诈骗案。。蓝色用悬挂物装饰的堆积 奥卡提到了三点。,率先,在收买中应扩充周旋赞颂的数额。,二、在贿赂TUMI亚洲批发公司时流言蜚语库存缺乏。,三是产权股票大幅缩减。。

  收买TUMI时的周旋赞颂,使适应是这样的的:Blue 奥卡通行前1个月,可是39的TIMI周旋赞颂被显示证据。 Million,应计亏累(应计亏累) 费),可是76 Million。

  当撒母耳买了土米,,所供给物的流言蜚语显示,8月1日报应的TUMI2016 Million,工夫可是1个月了。,TUMI周旋赞颂扩大某人的权力了1亿。,应计亏累,它也扩大某人的权力了61.6。 Million。

  一般关于,在收买时,粉底记账人标准,资产亏累评价,明智地使用具有很大的价钱自在。。不管怎样如何蓝色 ORCA以为一切的应收赞颂赞颂都是短期的。,有和约草案的,从此处,它的财产例外的高。。再说,蓝色 ORCA显示证据过来的TIMI周旋赞颂和应计亏累。可是1个月,TUMI的周旋赞颂怎地就增强了80%呢?假如比拟过来十四分经过的按比例分派,高涨了94%。

  Blue 奥卡以为桑索特的明智地使用是做手脚。,周旋收缩的周旋赞颂,把非常费从开腰槽表中移出。,在那附近手脚能够到的范围虚增开腰槽的终结。。假如本钱包含在内。,Blue 奥卡以为桑索特的下落一定做的事低12%。,净开腰槽一定做的事降低价值24%。。

  独两个堆积技术在这边缺勤独相当多的阐明。,感兴趣的,你可以本人看。。包含前述的公司的羊毛制品。利息率不息增强,Blue ORCA以为这是公司经过记账人做的。,不成持续。

  第二份食物点是明智地使用和相关性市。。Blue ORCA显示证据该公司的首席执行官持续欺诈。,Tainwala缺勤通行博士学位。,但在很多情况,不管怎样正式尽管类似地不拘礼节,他们都高尚的博士生卷出纳室。。我缺勤想到,Blue 奥卡的历史也将是可取的。。Blue ORCA表现,这种欺诈行动足以将Tainwala从CEO邮政上拉出狱。。

  Blue 类逆戟鲸标志,在阴险明智地使用的带路下。,公司内部把持在多的成绩和相关性成绩。。诸如,SAMSONITE南亚工商业公司(South) Asian 工商业公司),该公司由SAMSONITE和Tainwala家族协同经纪。,均摊分派是60%和40%。

  粉底最正确的方式,此类关系市,应迫切的监视SAMSONITE审计合作。。SAMSONITE的旁听生是四大毕马威经过。,SAMSONITE南亚公司青年是由L公司的最好者分支审计的。,但不到岁。。,毕马威辞去了工作。,代替印度外地的记账人师事务所。。

  轻蔑的拒绝或不承认怎样,从此处办公楼都有网站。,但不到岁。。,它也退职了。,减少了。,从此处本地的甚至缺勤最好者网站。。

  诸如,Bagzone的联系公司。,这亦由Tainwala把持的。。Bagzone在印度经纪85家新英俊的专卖店也46家多烙印店。Blue ORCA显示证据需求量给Bagzone的矿质水号码长年累月缩减。,但应收赞颂赞颂正增强。,超越需求量。。

  Bagzone有超越60%的库存因为SAMSONITE。,同时堆积放置正更坏。,积年消融。

  Blue 奥卡询问Bagzone对田瓦拉家族的引力。,同时,他询问桑索特对Bagzone的姿态。。就号码关于,Bagzone身长很小。,SAMSONITE可以选择结束从此处频道。,不管怎样如何萨摩尼特缺勤这样的事物做。,它正做研究不息增强的应收赞颂赞颂。。

  Blue 奥卡以为,Bagzone的意志是隐瞒萨摩尼坚不成摧的S。。话虽这样说数额对立较小,但由于SAMSONITE自己,开腰槽率绝不高。,心情依然很大。。同时,Blue ORCA提示包围者Valead(加拿大一批备用药品巨头畸形),IT把持的专业配药学电网,确保需求叫牌超过药品。,动机其卷收益过高。。

  外面况且很多。,不要话它。

  终极落入估值。,后面提到的。,Blue Orca以为新英俊的完整错配与豪华的烙印站在一齐,自然,估值亦类似地。,最好的与中端烙印停止匹敌。,我以为他们都称誉了萨摩尼。。因手提箱的消耗量很低。,按比例分派置换工夫为8~10年。。

  Blue ORCA应用了四种审判方式。,减去零件开腰槽增长。,思索明智地使用层在评价中间的阴险行动。,当代的按比例分派减价出售15%。,通行SAMSONITE有理的股价。,相当于放弃的沉淀下调。。

  瓜瓜怎地办?

  像我这样的缺勤本人的产权股票的人必定无性能的哆嗦。,实际上,看一眼蓝色。 奥卡的短期的报道依然例外的参加欢快。,但我尽管类似地不克不及判别蓝色。 奥卡能站得住吗?,它还需求达到最低点它即使在告知一切的的最正确的方式。。向吃圆鼓鼓像瓜似的东西的人来说,这真的不轻易判别。。

  但有一件事是必定的。,从这些技术的辨析,对吃圆鼓鼓像瓜似的东西的人的启发:明智地使用的开腰槽是多轻易被处理。,简略地拉几张表是多不成靠。。

  覆盖失去嗅迹一件轻易的事。。吃圆鼓鼓像瓜似的东西的汇合,一方面,咱们一定面临动摇的市使适应。,各类包围者,在另一方面,咱们一定面临差异的明智地使用水平。,缺勤人专长茬。。

  作为最好者俗人,咱们最好的构成本人的性能圈。,覆盖一家你知道和知道的公司。,谋生之道在从此处使淡的市使适应。。

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